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投资界

《投资界》曾经做过一个专栏，追忆从2001年至2015年初中国创投界崛起的一段历史，非常震撼。小编特意汇总编辑出来。细细看完你会发现，那些投资大咖，他们的崛起似乎就是那一年，那件事
，其实并不遥远；看着哪些年的青涩照片，他们也并不是天生就沉稳睿智；还有除了那些刷烂朋友圈的大佬们，原来创投圈还有很多人，一直很低调
，却又做过那么多轰轰烈烈的大事。

2001年创投崛起元年拓荒者们登上历史舞台

2001年，中国创投开启了自己的元年。世界范围内，互联网泡沫的余波未散

，国外风险投资遭受重创。不过，远在东方的中国，风险投资行业正作为一个朝阳行业冉冉升起。

美元基金方面，熊晓鸽所率领的IDG逐渐展露头角。在前一年的互联网泡沫中，IDG把握住机会投资了百度
、携程网等后来的知名互联网项目
。伴随着投资日渐成熟

，IDG日后的“七长老”团队也组建完成，他们开始影响到日后风投乃至整个中国互联网行业的发展。

除了IDG之外
，美元基金呈现出两种发展趋势
。一种是国外知名公司、机构开始组建自己的中国区团队，比如，邝子平所代表的英特尔投资
、徐新所代表的霸菱投资
；另一方面，改革开放后

，最早嗅到内地机会的香港、台湾投资机构开始抢占内地市场

，这其中最具代表性的莫过于宏碁投资的陈友忠
。

本土创投的崛起是2001年最大亮点。1998年
，全国政协九届一次会议上
，“中国风险投资之父”成思危代表民建中央提交了《关于尽快发展我国风险投资事业的提案》
，这就是后来被认为引发了一场高科技产业新高潮的一号提案。风险投资由此在中国真正进入了一个高速发展时期。

随后的2001年，本土创投开始进入“井喷”时期。这一年

，深圳市创新科技投资有限公司（深创投）在阚治东的掌舵下迎来第一个“黄金时期”
。阚治东在担任深创投总裁的2年时间里，曾设立过一个“三段式”的盈利模式。其“终极阶段”是以管理费收入以及利润分红的收入作为主要来源。这也为后来的本土创投机构所借鉴。

另一位开始进入创投舞台的是朱立南
。1997年朱立南返回联想，2001年开始创立联想投资并任总裁、董事总经理。

2001年，那些风华正茂的VC/PE界代表人物

01.阚治东

深圳创新科技投资公司总裁

1999年，阚治东创立深圳市创新科技投资有限公司（深创投），并担任总裁。在深创投期间，他主导投资的项目有34家在国内外证券交易所上市

。对于中国本土创投而言，阚治东的地位相当于“教父”级别
，他提出的一系列投资管理模式为后来者所借鉴。

02.冯涛

上海联创投资有限公司总裁

1993年毕业后他与别人创办了艾丰豪投资集团，专业从事矿业的风险投资，同时也投了其他一些行业，例如后来新浪据了解，出售新浪网股份，他获取了5000万美元的收益，后来冯涛创立上海永宣投资，成为业内一线投资人

。

03.朱立南

联想投资公司总裁

1997年朱立南返回联想集团，2001年起转任负责联想投资。在他的领导下，联想投资成为日后本土最具代表性的投资机构。

04.徐新

霸菱投资（亚洲）公司合伙人

2001年
，徐新作为霸菱投资（亚洲）公司合伙人开始在创投圈展露头角。1999年
，徐新给网易投资了500万美元，当2000年互联网泡沫到来时，网易股价下跌

，徐新在2001年经历了她人生中最艰难的时刻。不过，她顶住压力
，在日后创立今日资本开始向世人证明她的眼光。

05.赵军

中国创业投资有限公司副总裁

2001年，赵军是中国创投圈最有影响力的人物之一
。当时，赵军担任China Vest（中国创业投资有限公司）副总裁,在加盟中国创业投资有限公司之前，赵军博士曾在美国从事过多年的跨国公司的项目管理，公司兼并重组以及商业拓展的工作。

2002年 本土创投进入“寒冬”IDG开始早期布局

2002年，中国本土创投迎来了最为惨痛的“寒冬”。创业板未能如期开放让本土创投的退出渠道被阻断
。在当年，仅深圳一地就有近百家本土创投在这一年倒闭。深创投、达晨创投等今天知名的本土机构在那一年的日子都不好过
。

前一年风生水起的阚治东临危受命，应深圳市政府邀请出任濒临破产的南方证券的总裁。终因窟窿巨大、支持有限、内部关系错综复杂等原因而无力回天，并于2003年12月初辞职
。

回顾到这段令人唏嘘的往事时，许多本土创投亲历者这样形容：“‘狼来了’多年后，我们成为了没有‘娘’养的孩子

，资金没有到位
，市场也没有通畅退出渠道，许多机构都会想到去炒股甚至是融资租赁，在那个时代活着是最重要的。”

和本土创投发展的境遇不同，美元基金则开始了互联网泡沫后的新一轮布局。这其中尤以熊晓鸽带领的IDG为代表
。在互联网泡沫后，IDG开始物色那些“物美价廉”的互联网公司。日后证明
，这一次的“捕猎”收获颇丰
。

2002年的一个晚上，IDG合伙人杨飞与李彦宏谈了6个小时改变商务模式的问题。按照原来的模式走，不足以支持百度成为一个大公司，最好的方式就是让自己成为搜索引擎的服务提供商
，成为新兴的媒体。两人还就要做世界第一的中文搜索引擎还是只次于Google的搜索网页做了争论
，最终决定要做就做第一，绝不跟着别人屁股走
。

李彦宏与杨飞的这次现代版“隆中对”也为日后百度的战略指明了方向。百度最终成为搜索引擎老大并最终位列BAT三巨头之一
，早在十多年前便已是两人定下的目标
。杨飞也成为当年最具影响力的投资人之一
。

2002年，那些初露锋芒的VC/PE界代表人物

01.杨飞

IDG技术创业投资基金合伙人

在百度第二轮融资的时候，杨飞代表IDG投入150万美元
，IDG共获得百度5%的股权。回顾当时的环境
，IDG投资百度时互联网经济正处于最寒冷的严冬
，大家都对互联网公司避之不及
，杨飞的投资一度被看作是勇敢的尝试。对于百度的投资也标志着IDG在互联网泡沫之后开始逐渐成为中国创投圈的领军者之一
。

02.孙强

华平创业投资有限公司董事总经理

时任华平投资董事总经理

。田溯宁的伯乐之一。1997年
，孙强投资亚信让他一举成名。在后来
，孙强为了帮助亚信这只年轻的创业团队

，积极推动亚信引进专业人才。其中就包括后来创立华兴资本的包凡和亚信的CFO韩颖等。在中国的创投圈中
，孙强可以称得上是“教父”级人物
。

03.陈玮

深圳市创新投资集团有限公司董事、总裁

时任深创投总裁，后来创立东方富海
。对于中国本土创投而言，陈玮的最大贡献在于改革创投机制。他讲国外的合伙人机制与本土的政府基金相结合，将创投引导基金这种模式引入到深创投，这也成为日后本土创投发展的重要推动力量之一
。

2003年老虎基金重返大陆新一轮互联网布局开启

经历了前一年的“寒冬”
，2003年的创投行业开始展现出一些“回暖”的迹象。尽管本土创投依然还在“寒冬”中挣扎，但外资创投则再度盛装出场：以老虎基金为代表，一批外资主流基金在这一年重返大陆
；3月，软银亚洲4000万美元注资盛大，标志着外资巨头们开始对中国互联网的新一轮的布局；蒙牛的融资揭开了大额投资并购的序幕；掌中万维、3721的并购则让中国创投寻找到新的退出渠道；携程完成上市，开始让四位轻人走入历史舞台.....

在这一年
，有两件事值得创投和互联网圈铭记
。一是软银亚洲主导的对盛大投资。从投进去到退出仅花了20个月
，风投以16倍的回报退出，这个战绩已成为了中国MBA的经典案例。盛大在上市之前，全世界尚无一家在线游戏公司上市。从这种意义上来说它是创建了一种全新的商业模式。

另一件事，是携程的上市。1999年5月，梁建章与季琦、沈南鹏
、范敏共同创建了携程旅行网。四人按各自专长分工
：季琦任总裁
，梁建章任首席执行官
，沈南鹏任首席财务官，范敏任执行副总裁，人称“携程四君子”。

在不到一年的时间内，携程旅行网迅速成长并实现了旅行产品的网上一站式服务，业务范围涵盖酒店、机票、旅行线路的预订及商旅实用信息的查询检索。在成立仅4年后，携程于2003年完成上市
，这也创造了当时互联网创业到上市的一个神话。

2003年
，那些具有里程碑意义的代表事件

01/软银亚洲投资盛大

2003年3月，软银亚洲正式与盛大公司签署4000万美元的投资协议，软银亚洲因此持有盛大24.9％的股份。一年又两个月后的2004年5月，盛大成功在纳斯达克上市，募资1.52亿美元。据悉，这笔交易上，软银亚洲预计回报超过16倍。

02/携程网上市

2003年12月，携程网在纳斯达克上市，募资7560万美元。1999年5月成立携程网，当年10月就获得IDG的第一轮投资
；次年3月获得软银集团的第二轮投资，2000年11月则再次获得凯雷集团为首的第三轮投资
，三次共计吸纳海外风险投资近1800万美金。2001年10月携程网实现了盈利，2003年成功上市，也让“携程四君子”为世人牢记
。

03/马云创立淘宝网

马云在1999年创立阿里巴巴后
，又在2003年创立淘宝，彼时没有人能想到淘宝（或者阿里系）能够成为影响中国互联网世界的庞大力量。很多评论者认为阿里巴巴当时进入C2C领域，是带有“防守”性质的。eBay已并购易趣网进入中国电商市场中的C2C领域，若再入B2B，那将对阿里巴巴造成灾难性打击。所以，马云抢先一步入局C2C
，将战火点燃在对方领土上。

2003年，那些业绩超凡的VC/PE界代表人物

01.章苏阳

时任IDG技术创业投资基金合伙人

1999年10月1日，章苏阳主导了对携程的投资；也正是这件事
，成为互联网泡沫破灭后中国第二轮互联网热潮的起点
。在后来的退出过程中
，IDGVC获得了超过34倍的高额回报。“投资携程的时候，我跟沈南鹏在一个咖啡厅把价格谈好了，然后就在协议上签了字，完全没有什么庄严的仪式。”章苏阳说，“当时他们只要43万美元。”作为回报，IDGVC获得了携程5%的股。这也成为这位IDG“七长老”的代表案例之一。

02.黄晶生

时任软银亚洲中国区董事总经理

盛大的投资让当年的创投圈们记住了软银亚洲
，也记住了黄晶生（软银明星经理）和阎焱
。2001年下半年，软银亚洲CEO阎焱找到黄晶生，请他回国主持中国业务
。2002年，黄晶生开始了执掌软银亚洲中国业务的日子，任软中国区董事总经理
。在盛大遭遇到负面事件影响时，黄晶生经过细致尽调最终完成了对盛大的投资，证明了其专业与胆色。2005年，黄晶生加盟Bain Capital（贝恩资本）任董事总经理
。

03.陈立武

时任华登国际投资集团董事长

彼时，华登国际作为外资创投的代表

，在90年代末先后主导了对于华润上华、安凯科技、智芯科技、中芯国际等公司的投资。在2003年
，陈立武创办并领导的这家国际巨头开始尝试把决策权下放

，其中主导原因就是错过了对盛大与阿里巴巴的投资
。“那几年我们失去了很多机会
，要加快我们的速度就必须更加灵活
，更加开放。”陈立武后来回忆。

2004年阿里引入软银投资上市“窗口期”开启“黄金时代”

2004年，中国创业投资延续了2003年以来的回暖趋势，投资更为活跃，并首次突破10亿美元大关
。据当年清科创业投资研究中心数据显示，2004年的投资案例数量较2003年增加43%，投资金额上升28%
，中国创投业由此进入到一个全面复苏和加速发展的时期
。

2004年2月，阿里巴巴宣布获得日本软银集团、富达(Fidelity)
、Granite Global Ventures和TDF风险投资有限公司8200万美元的战略投资，这是当时国内互联网企业获得的最大一笔私募基金。有关马云与他的阿里帝国的传奇由此揭开序幕
。同时，空中网
、51job

、金融界等多达8家互联网企业破纪录地集中于2004年在纳斯达克上市，加上之前的盛大网络
，2004年中国互联网圈迎来了真正意义上的第一个“窗口期”
。